국내 변압기 관련주 TOP5

 

 

목차

 

 

 

변압기는 전력을 송배 전하는 과정에서 전압을 변환하는 기기로, 전력 수요가 증가하면서 글로벌 시장에서 수요가 늘고 있습니다. 특히 미국과 중동 등에서는 전기차와 신재생에너지의 확산으로 전력망 인프라 투자가 활발하며, 국내 업체들이 수주를 확대하고 있습니다.

 

테슬라 최고경영자인 일론머스크는 지난 2월 한 컨퍼런스를 통해서 AI 열풍으로 인한 변압기 공급부족을 예측한 바 있습니다.

전 세계적으로 AI열풍이 불고 있는 가운데 인공지능 시장이 확산되면 그만큼 전력소모도 늘어나게 되는데 현재 미국에 사용되고 있는 산업용 변압기의 33%가 노후화가 된 상태이며 미국 내의 변압기 생산 기업도 많지 않은 상황입니다.

 

 

 

 

관세청 수출입무역통계자료에 따르면 2022년도 1월의 국내 변압기 해외수출액은 1731만달러였으나 2024년 1월 해외수출액은 6871만 달러로 수출액이 폭발적으로 증가했음을 확인해 볼 수 있습니다.

 

현재 미국에서 사용되고 있는 변압기의 일부노후화와 미국내의 변압기 생산기업이 적다는 점, 그리고 향후 인공지능 분야 발전으로 변압기의 수요는 더 높아질 것으로 전망되기 때문에 변압기 관련주도 수혜를 입을 것으로 보입니다.

 

 

국내 변압기 관련주

종목명	시가총액	수출비중	미국공장유무
HD현대일렉트릭	2조 4천억 원	65%	O
제룡전기	1천억 원	20%	X
일진전기	1천억 원	40%	X
효성중공업	4조 9천억 원	38%	O
LS일렉트릭	2조 9천억 원	30%	X

 

 

HD현대일렉트릭

 

HD현대일렉트릭은 전력공급의 과정에서 필요한 전기 전자기기 및 에너지 솔루션을 제공하는 기업으로, 주로 전력 공급의 각 단계에 맞는 전력기기, 배전기기, 회전기기 등을 제공하고 있다.

해당 제품으로 전력변압기와 고압차단기, 배전반, 중저압차단기, 전동기 등이 포함되어 있고, 이런 HD현대일렉트릭의 주요 매출처로는 사우디전력청과 NextEra 등이 있다.

 

현재 HD현대일렉트릭은 탄소중립을 위한 마이크로그리드 사업 등을 추진하고 있다.

HD현대일렉트릭은 미국의 변압기 공장 증설을 발표한 바 있다.

이런 HD현대일렉트릭은 전 세계 변압기 시장을 리드하고 있는 기업 중 하나이다.

 

 

 

 

▶HD현대일렉트릭

사업분야 : 전기전자 / 전기장비

52주 최고가 202,000원 / 최저가 37,350원

시가총액 : 70,076억 원 ​

 

HD현대일렉트릭은 미국에 변압기 생산공장을 보유하고 있는데 국내에서의 매출보다 중동지역이나 북미 지역의 매출비중이 대폭으로 증가한 것으로 나타났다. HD현대일렉트릭 외에도 LS일렉트릭과 효성중공업 등의 관련주들이 있다.

 

HD현대일렉트릭은 미국과 중동에서 큰 규모의 수주를 달성하며 매출과 영업이익이 크게 증가하였고, 미국 알리바바에 있는 공장의 증설도 완료하여 미국 시장 공략을 강화했다.

 

 

 

제룡전기

 

 

 

 

변압기 대장주 제룡전기는 1986년 12월 설립되어 변압기, 개폐기, GIS 등의 제조 및 판매를 주업으로 삼는 기업이다.

1997년 코스닥시장에 상장되어 차단기(개폐기), 기타 배전기기, 변압기를 제조, 판매하는 기업으로,

특히 배전 변압기의 매출 비중은 100%로 2021년 대비 2023년의 수출 비중은 80%나 증가한 것으로 알려졌다.

 

2024년 1월 변압기 생산자 가격지수는 신고가를 경신하기도 했으며 향후 변압기 공급 부족현상이 지속될 것이라는 전망이 주가에 영향을 준 것으로 해석된다.

 

 

 

 

▶제룡전기

사업분야 : IT부품 / 전기장비

52주 최고가 55,500원 / 최저가 12,660원

시가총액 : 7,790억 원

 

 

제룡전기는 초고압 변압기를 주력제품으로 송전용에서부터 공장의 수배전용뿐만 아니라 특수로용 변압기까지 공급하고 있다. 또 설치부터 시운전에 이르기까지 모든 서비스를 완벽하게 제공하고 있기 때문에 변압기 수혜주에 포함되었다.

 

국내 시장에서는 주요 거래처의 성과 저하와 건설 경기의 부진으로 인해 시장 환경이 어렵지만, 이러한 어려움을 극복하고 성장 가능성을 보여주고 있다.

 

 

 

일진전기

일진전기는 저압부터 초고압까지의 전선, 변압기, 차단기 등 중전기기와 전력 시스템을 구축하는 전력기기를 제조하는 종합 중전기 업체이다.

또한, 인천국제공항, 영흥화력발전소 3, 4호기, 포스코, 한국전력의 북당진-신탕정 및 고덕-서안성 전력 프로젝트, 전라남도의 임자권역 태양광 발전소 프로젝트 등 국내외에서 대형 프로젝트를 지속적으로 수행해 왔다.

또한, 초고압 케이블 분야에서 쿠웨이트, 싱가포르, 방글라데시, 노르웨이 등에서 해외 대형 프로젝트의 수주 성공 사례를 보유하고 있다.

 

 

 

 

▶일진전기

사업분야 : 전기전자 / 전기장비

52주 최고가 24,500원 / 최저가 6,353원

시가총액 : 10,300억 원

 

일진전기는 초고압 변압기를 주력제품으로 송전용에서부터 공장의 수배전용뿐만 아니라 특수로용 변압기까지 공급하고 있다.

또 설치부터 시운전에 이르기까지 모든 서비스를 완벽하게 제공하고 있기 때문에 변압기 수혜주에 포함되었다.

 

2023년 말 일진전기는 미국의 에너지 전문회사와 초고압 전력변압기 장기 공급 계약을 하기도 했으며 수요대비 공급이 따라가지 못해 1천억 원의 자금을 확보해 증설작업을 진행하고 있는 것으로 알려졌다.

 

효성중공업

 

 

 

효성중공업은 중공업, 건설 사업을 전문적으로 영위하는 기업으로, 중공업 부문의 주요 제품으로는 전력산업의 핵심 설비인 변압기, 차단기와 산업 생산설비 등에 이용되는 전동기, 감속기 등이 있다.

건설 부문에서는 주택사업, 재개발ㆍ재건축사업, 업무시설, SOC(사회간접자본) 사업 등 다양한 건설 사업을 영위하고 있다.

 

 

효성중공업은 중공업 사업 부문에서 변압기를 주요 제품으로 생산하고 있기 때문에, 최근 변압기의 수요가 증가하면서 효성중공업도 함께 수혜를 받고 있다.

이런 효성중공업은 최대용량 1,500 MVA에 달하는 초고압 변압기도 생산하고 있어 시장은 효성중공업을 변압기 테마주로 분류되고 있다.

 

 

LS일렉트릭

 

LS일렉트릭은 크게 전력, 자동화, 금속, IT부문으로 나뉘고, 전력사업에서는 전력기기/시스템사업과 전력 IT사업, 신재생 에너지 사업 등을 영위하고 있다.

이 사업부문에서 전체 매출의 80%가 나오고 있다.

자동화사업에서는 산업용 PLC, 인버터 등 자동화기기 제품을 만들고 있다.

 

 

 

 

 

초고압 변압기까지 다양한 제품 포트폴리오를 보유하고 있으며, 신재생용 전력기기 판매가 증가했다.

미국 내 공장은 없지만 한미 FTA로 인해 무관세 혜택을 받고 있다.

 

 

변압기 관련주 앞으로의 전망

 

 

 

변압기 관련주는 전력 수요가 증가하는 글로벌 시장에서 수혜를 받을 것으로 전망된다.

특히 미국과 중동에서는 전력망 인프라 투자가 확대되고 있으며, 국내 업체들은 높은 기술력과 경쟁력을 바탕으로 수주를 늘리고 있다.

 

변압기는 사이클 산업의 특징을 갖고 있으며, 이번 전력 인프라 투자 사이클이 시작됨에 따라 중·대형·초대형 변압기를 생산하는 기업의 실적이 더 큰 영향을 받을 것으로 보인다.

또한 미국 내에서 생산하는 기업은 바이 아메리카, 리쇼어링 정책 등으로 우선적으로 공급될 가능성이 높으며, 반덤핑 리스크도 적은 편이다.

 

특히, HD현대일렉트릭과 효성중공업은 미국 내 공장을 보유하고 있으며, 미국과 중동에서 큰 규모의 수주를 달성하고 있다. 또한 영업이익률도 양호하며, 변압기 사이클에 따른 이익 개선 여지가 있어 보인다.

 

 

 

 

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